1. 熊市幣災：Berachain 代幣濫發，誰在裸泳？2. Bera 崩盤預警？代幣海嘯下的死亡螺旋！3. Berachain 鐮刀揮舞？韭菜末日還是生態繁榮？4. 小心！Berachain 代幣陷阱：發幣狂潮下的血本無歸5. 別碰 Berachain？代幣泡沫破裂倒計時！

代幣濫發：Berachain 生態的隱憂？

Berachain，這個以 Proof-of-Liquidity 共識機制和充滿個性的「熊」文化聞名的 Layer 1 區塊鏈，最近吸引了不少目光。然而，一波又一波的代幣發行浪潮，卻讓我隱隱感到不安。我不是什麼德高望重的行業 OG，只是個在幣圈摸爬滾打幾年的普通觀察者，看到這種現象，總覺得有些話不吐不快。

代幣光環下的真相：價格綁架與採用率危機

新代幣的確能帶來經濟活動，刺激市場投機，甚至在理論上促進協議增長。畢竟，誰不喜歡财富效应呢？如果 Berachain 生態內的代幣表現亮眼，對整個生態系統自然是好事。但凡事都要辯證地看。一旦發行了代幣，你的項目就會被貼上價格的標籤。

這是一個殘酷的現實：在大眾眼中，你的產品價值，很大程度上取決於代幣的價格。除非你的項目是獨一無二的，沒有直接競爭對手，或者像早期的 1inch、Compound 那樣是開拓者，否則你很難擺脫這種「價格綁架」。

山寨幣的宿命：市場重力與邊際買家之謎

在當今的市場環境下，大多數山寨幣（甚至整個加密貨幣市場），都逃脫不了市場重力的束縛。你必須面對一個嚴峻的問題：你的代幣，真的能獨善其身嗎？如果代幣價格持續低迷，必然會直接影響產品的採用率。用戶會想：「這幣價都成這樣了，這項目還有前途嗎？」

圖片網址：[請替換成展示幣價下跌的圖片網址]

（插入一张币价下跌的K线图，强化视觉冲击力）

我並非危言聳聽。在牛市裡，一切問題都會被掩蓋。但在熊市裡，潮水退去，才知道誰在裸泳。而 Berachain 生態裡的代幣，可以說是「山寨中的山寨」（alt on an alt）。連 Solana 這種頂級公鏈上的代幣，都在苦苦尋找買盤，你真的確定現在是發行代幣的最佳時機嗎？

代幣發行：時機、動機與長期主義的抉擇

代幣發行，絕非按下按鈕那麼簡單。它是一場豪賭，賭的是項目的未來，賭的是用戶的信任。

理想與現實的落差：社區的局限性與自救之路

理想情況下，代幣應該在產品已經展現出市場契合度（Product-Market Fit，PMF），並且處於爆發性增長的節點時推出。它應該是對早期用戶的回饋，感謝他們一路以來的支持。更重要的是，它應該成為推動非對稱增長的工具，而不是阻礙用戶採用的絆腳石。

讓我們面對一些殘酷的現實吧。無論你的社區多麼忠誠，一條持續下跌的價格曲線都會影響用戶的採用率。而現在，大多數代幣的走勢都是「只跌不漲」。更重要的是，在 Berachain 生態中，你的代幣屬於「山寨幣中的山寨幣」。連 Solana 這樣的頂級鏈上代幣都在努力尋找買盤，你確定現在是發行的好時機嗎？

你必須捫心自問：「誰是我代幣的邊際買家？」

如果你沒有一個清晰且有差異化的答案，無法確保代幣分發能夠觸達新的潛在買家，那我強烈建議你三思而後行，不要為了短期的「多巴胺刺激」而忽視長期的影響。因為答案絕對不是「社區」。

社區會支持你，會使用鏈上的產品，也會進行機會性的投資。但社區的資金是有限的，它無法拯救你的代幣。項目方需要關注長期的生存能力，而不是短期的市場時機。

圖片網址：[請替換成展示社区用户持有各种代币的图片网址]

（插入一张社区用户持有各种代币的图片，暗示社区资金有限）

盈利能力：寒冬中的續命符

有人說市場時機無法預測，我部分同意。但你可以打造一個「默認存活」（Default Alive）、能盈利的產品，甚至在合適的時機進行回購，真正為代幣持有者創造價值（當然，前提是合法合規）。

在加密貨幣的寒冬中，盈利能力就如同續命符。它能讓你活下去，讓你積蓄力量，等待下一個牛市的到來。

代幣發行：放大器還是照妖鏡？

我要強調的是，發行代幣不會讓你的工作變得更輕鬆，反而會放大一切：

• 如果代幣價格上漲，你的產品就像 S 級的王者，團隊無可匹敵，所有人都在追捧你。
• 如果代幣價格下跌，你就會被罵成騙子，產品被認為毫無價值，團隊被罵智障，甚至有人會因為你拿過風投的錢而攻擊你。

當然，情況也不是非黑即白。有些協議的確對代幣有核心需求，比如某些 DeFi 產品需要代幣才能正常運作。但這些情況是少數，並不適用於大多數項目。代幣，就像一面照妖鏡，會照出你項目真實的模樣。

代幣發行的正確姿勢：避免內卷，聚焦長期價值

如果你鐵了心要發幣，至少要謹記以下幾點：

• 協調生態內的其他項目，不要把多個代幣的發行日期安排得太近，避免市場需求被稀釋。 這就像一桌菜，如果同時上八道硬菜，大家反而不知道該吃哪個了。
• 給市場時間和空間，讓資金流動和輪動，而不是一窩蜂地擠在一起搶市場份額。 幣圈的資金總量是有限的，大家都在搶同一塊蛋糕，只會造成內卷。
• 不要高估估值。 如果你已經進行過私募融資，在當前的市場環境下，以平盤估值上線可能是更合理的選擇。要知道，二級市場的投資者不是傻子，他們會用真金白銀來投票。

图片网址: [请替换成展示多个项目同时发币导致市场拥堵的图片网址]

（插入一张多个项目同时发币，导致以太坊网络拥堵的图片，暗示内卷）

估值迷思：平盤上線是更優解？

許多項目方在牛市融資時，被高估值沖昏了頭腦，到了熊市仍然不願降價。但要知道，市場環境已經發生了翻天覆地的變化。如果死守著高估值不放，只會讓項目陷入進退兩難的境地。

平盤上線，雖然短期內看起來有些吃虧，但從長遠來看，或許是更明智的選擇。它能讓早期投資者和社區成員都有利可圖，從而建立更強大的共識。

Berachain 生態觀察：隱憂與期盼

回到 Berachain 生態本身，我最大的擔憂是，目前代幣發行的數量過於密集，這可能會導致許多團隊在用戶採用和項目增長方面「自廢武功」。最終，這可能會形成兩個極端：

• 一個極端是，Berachain 生態內形成一個極度忠誠的社區，慢慢發展壯大。 這就像一個小而美的世外桃源，雖然規模不大，但凝聚力很強。
• 另一個極端是，未來的團隊看到現在的情況後，被勸退，不再選擇在 Berachain 上發行代幣。 這會讓 Berachain 錯失發展壯大的機會，最終淪為一個小眾的實驗場。

图片网址: [请替换成展示生态项目方因为发币问题而产生分歧的图片网址]

（插入一张生态项目方因为发币问题而产生分歧，甚至互相指责的图片，暗示生态内部可能存在隐患）

過度發幣：自廢武功還是彎道超車？

過度發幣，短期內或許能帶來一些熱度和關注，但長期來看，很可能會透支生態的潛力。如果每個項目都急於套現，而不是專注於構建真正的價值，那麼整個生態最終只會淪為一個「割韭菜」的場所。

當然，我希望我的擔憂是多餘的。也許這些代幣能夠超出預期，帶動產品增長，或者至少能讓生態內的創始人們從失敗中吸取真正的教訓。

兩種極端：忠誠社區 VS. 勸退效應

Berachain 的未來，充滿了不確定性。它既有可能成為一個獨特的加密貨幣社區，也有可能因為過度發幣而失去發展的動力。最終的結果，取決於生態內的每一個參與者。

我写这篇文章，是因为很多人私下问我对近期 Berachain 生态 TGE 的看法。我一直支持 Bera 上的 Builders，我希望他们成功，但更希望他们长期取得成功。

儘管這聽起來有點雞湯，但加密行業是一場馬拉松，不是短跑。我們已經在這個行業裡摸爬滾打三年，深知其中的道理。希望 Berachain 的 Builders 們能夠保持耐心，堅持長期主義，最終取得真正的成功。