关税忧虑与金价飙升：深度解析黄金市场走势

张尧浠：关税引发经济担忧，金价再创新高，看涨前景持续

近期国际黄金价格持续走高，刷新历史新高，引发市场广泛关注。本文将深入分析金价上涨背后的原因，并结合技术面和基本面因素，对未来走势进行预测。

一、 金价近期走势回顾

2月3日，国际黄金价格如期触及10日均线支撑位后反弹回升，延续了年初以来的上行趋势。日内金价波动剧烈，最低触及2772.01美元/盎司，最高升至2830.54美元/盎司，最终收于2814.50美元/盎司，涨幅0.39%。美元指数高开低走，美国推迟对墨西哥和加拿大征收关税后大幅回落，为金价上涨提供了助力。

二、 影响金价上涨的主要因素

1. 关税政策引发经济担忧: 特朗普政府的关税政策加剧了市场对全球经济增长的担忧，投资者纷纷寻求避险资产，推高了黄金价格。关税对经济增长的双重影响（抑制需求和推高通胀）导致美债收益率震荡，也间接影响了金价。

2. 美元指数走势: 美元指数虽然短期反弹，但缺乏强劲的经济基本面支撑，其上涨主要源于降息预期减弱，而非美国经济向好。因此，美元对金价的打压有限。

3. 美债收益率: 10年期美债收益率虽然有反弹迹象，但仍处于近期回落趋势下方，对金价的压力有限。在全球局势动荡的背景下，美元和美债收益率与黄金都将成为避险资产，可能同向走强。

4. 宏观经济数据: 近期公布的美国经济数据好于预期，例如美国12月耐用品订单月率修正值、美国12月JOLTs职位空缺等，本应利空金价，但金价并未因此回落，反而持续上涨，显示市场对经济前景的担忧依然存在。

5. 美联储货币政策: 美联储会议声明删去了有关通胀目标取得进展的表述，重申通胀仍然偏高，劳动力市场依然强劲，并表示不急于调整利率，这在一定程度上也增加了黄金的吸引力。

6. 地缘政治风险: 以色列总理内塔尼亚胡与美国总统特朗普在白宫举行会晤等地缘政治事件，也可能对黄金市场产生一定影响，增加避险需求。

三、 技术面分析

从技术面来看，黄金价格在月线、周线和日线级别均显示出强劲的多头趋势。月线图显示金价强势突破历史高点，周线图连续五周反弹收阳，日线图则稳于5-10日均线上方。技术指标也支持看涨观点。

四、 未来走势展望

尽管美元走强且美联储降息预期减弱，但在特朗普第二任期内，经济不确定性和潜在的贸易冲突仍将推高通胀预期，提振黄金的避险需求和商品属性价格。因此，预计黄金价格仍将继续上行，冲击3000美元关口。

五、 交易策略

短期内，投资者可以考虑逢低买入黄金。但需要注意的是，国际形势复杂多变，投资者应谨慎操作，控制风险。

免责声明： 以上分析仅供参考，不构成投资建议。投资者应根据自身风险承受能力进行投资决策，盈亏自负。