鸿腾精密：AI服务器驱动增长，目标价上调至4.79港元

招银国际近期发布研报，对鸿腾精密（06088）持正面看法，并将其目标价由4.38港元上调至4.79港元，维持“买入”评级。该研报指出，鸿腾精密作为GB200/300服务器的主要受益者，将从AI服务器的快速发展中获益。

研报详细分析了鸿腾精密未来增长的驱动力：

• AI服务器： 高毛利的人工智能服务器和网络设备业务占比将大幅提升，预计2024年和2025年分别达到31%和32%，远高于2023年的17%。这将显著提升公司的盈利能力。
• AirPods印度生产： 在印度生产AirPods将进一步扩大公司产能，并降低生产成本，从而提升盈利空间。
• AK集团整合： 对AK集团的整合将带来协同效应，提升公司在相关领域的竞争力，并拓展新的业务机会。

除了上述增长动力外，招银国际还预测鸿腾精密2023年全年收入和纯利分别为45.55亿美元和1.79亿美元，同比增长9%和39%。第四季度收入和纯利预计分别为13.13亿美元和7840万美元，同比增长5%和6%，基本符合公司预期和市场预测。

然而，投资者需要注意以下潜在风险：

• 宏观经济环境： 全球经济下行可能影响电子产品需求，从而影响鸿腾精密的业绩。
• 行业竞争： 电子产品制造行业竞争激烈，鸿腾精密需要持续提升技术和效率以保持竞争优势。
• 供应链风险： 全球供应链波动可能对公司的生产和运营造成影响。

总结：

鸿腾精密凭借其在AI服务器、AirPods生产和AK集团整合等方面的优势，有望在未来几年实现持续增长。然而，投资者仍需密切关注宏观经济环境、行业竞争和供应链风险等因素。招银国际上调目标价至4.79港元，反映了其对公司未来发展前景的乐观预期，但投资者仍需进行独立分析，谨慎决策。